沃伦•巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）减记对卡夫亨氏（Kraft Heinz）的投资，利润下降

内布拉斯加州奥马哈市（美联社）——该公司公布第二季度利润减少了不到一半，因为它对所持股份的价值减记了37.6亿美元，这家标志性的食品生产商考虑在很大程度上取消伯克希尔哈撒韦公司帮助资助的合并。

伯克希尔哈撒韦公司说，该公司当季盈利123.7亿美元，合每股A股8,601美元。这低于一年前的302.48亿美元，即每股A股21,122美元，因为该公司今年的账面投资收益要小得多。

伯克希尔每个季度的收益波动很大，因为它必须记录其庞大投资组合的当前价值，尽管它不出售大部分股票。这就是为什么巴菲特长期以来一直建议投资者更多地关注伯克希尔的营业收益，其中不包括这些投资收益。尽管去年伯克希尔确实让股东们大吃一惊，因为它大量持有苹果公司的股份，这抬高了当时的投资收益。

按照这一标准，伯克希尔的营业利润仅小幅下降至111.6亿美元，即每股A股7,759.58美元。相比之下，去年同期为115.98亿美元，合每股A股8,072.16美元。尽管经济和唐纳德·特朗普总统的关税存在不确定性，但伯克希尔旗下的大多数公司——像Geico这样的大型保险公司、BNSF铁路、一组公用事业公司以及一系列制造和零售企业——总体上表现良好。

FactSet Research调查的四位分析师预计，伯克希尔将公布每股A类股票收益为7,508.10美元，因此这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团的业绩高于预期。

伯克希尔持有卡夫亨氏超过27%的股份，多年来在该公司董事会中都有代表。巴菲特此前曾表示，他相信该公司的标志性品牌将随着时间的推移表现良好，但事后看来，他为投资支付了过高的价格，低估了品牌食品面临的来自零售商和自有品牌产品增长的挑战。

今年春天，伯克希尔哈撒韦公司的代表从卡夫亨氏董事会辞职，不久之后，该公司宣布正在探索可能包括剥离大部分品牌组合的战略选择。

自2015年伯克希尔帮助卡夫收购亨氏以来，多年来，消费者口味的变化以及消费者向比卡夫核心加工食品系列更健康的选择的转变，一直对该公司造成了伤害。

CFRA Research分析师Cathy Seifert指出，伯克希尔持有西方石油公司28%的股票，目前的价值比巴菲特支付的165亿美元低了53亿美元左右，因此未来可能还会出现另一次减记。

巴菲特手中仍坐拥3,441亿美元的巨额现金，不过该公司的现金储备较一季度末的3,477亿美元略有下降。巴菲特在5月份告诉股东，他只是没有找到任何有吸引力的交易适合他所了解的公司。

巴菲特在年度股东大会上宣布，他计划在年底将业务移交给雅虎，这让股东们大吃一惊，但巴菲特确实会这么做

伯克希尔的股东可能会对公司本季度没有回购任何股票感到失望，尽管股价自巴菲特宣布退休之前已经下跌了12%以上。但Check Capital董事总经理、投资者巴拉德（Chris Ballard）说，他对伯克希尔没有回购并不感到意外，因为即使在最近股价下跌之后，伯克希尔的股价相对于其业务的价值仍有溢价。

本周早些时候，伯克希尔旗下的BNSF计划收购诺福克南方公司（Norfolk Southern），打造美国第一条横贯大陆的铁路。此后，许多投资者都在密切关注BNSF。人们猜测，BNSF需要寻求与东部铁路CSX合并，以具备竞争能力。

但塞弗特说，仅仅因为市场认为他应该这么做，他就贸然参与交易，这不是巴菲特的风格。几十年来，他通过寻找价格低于实际价值的强劲公司，打造了伯克希尔。在所有交易猜测中，CSX股价接近52周高点35.01美元。

“他想这么做是因为他发现了一个被低估的特许经营权，而不是因为市场说你需要做一笔交易，”塞弗特说。他说：“我认为，这些现金没有投入使用的原因之一是，伯克希尔并购模式的估值往往过高。但如果有合理的理由，他们会接受的。”

BNSF目前似乎靠自己做得很好。该公司本季度营业利润增长19%，达到14.7亿美元，原因是该公司削减了成本，发货量增加了约1%。

伯克希尔的保险业绩有点令人失望，因为在保费不那么有吸引力的情况下，该公司似乎可能会缩减财产险的承保规模。Seifert说，即使在Geico等正在增长的领域，伯克希尔也落后于Progressive和好事达（Allstate）等同行。当伯克希尔不喜欢保费时，它通常会撤回承保业务。

“保险业有些挣扎。我想说的是，对我来说，在这方面，他们正在减少财产和意外伤害保险，”巴拉德说，他的公司将伯克希尔视为其最大的控股公司。

伯克希尔哈撒韦公司说，本季度承保业务的营业利润从去年的22.6亿美元降至略低于20亿美元。